经济日报记者 勾明扬
银行业当前面临净息差收窄压力，资产端收益持续下降而负债端成本相对较高。大额存单利率调整是银行业在利率市场化深入推进过程中，主动适应市场变化、优化经营策略的必然选择。
在存款利率下行和客户理财需求增加的背景下，理财产品和结构性存款作为存款替代品受到广泛关注。这些产品通常收益率高于传统存款，满足了客户在低利率环境下追求更高收益的需求，同时也有助于银行降低整体负债成本。
“我5月8日刚在工商银行买了30万元的1年期个人大额存单，那时的年利率还是1.45%。结果前两天刷手机银行的时候发现，1年期的年利率竟然已经降到了1.2%，这要是晚存一个月，可就直接少赚750元。”北京市民王虹告诉记者，现在高利率、长期限的大额存单越来越少了，而且还很难抢。
在降息潮下，商业银行近期普遍下调了大额存单利率，有的甚至直接下架了2年期、5年期的大额存单产品。记者注意到，工商银行、农业银行、中国银行最新发售的3年期大额存单年利率均已降至1.55%，1年期和2年期产品的年利率仅为1.2%。股份制银行和中小银行的大额存单年利率也纷纷跟进调降，部分银行还对高利率产品实行了限额购买。
“这一调整是银行业在利率市场化深入推进过程中，主动适应市场变化、优化经营策略的必然选择。”上海金融与发展实验室主任曾刚认为，银行业当前面临净息差收窄压力，资产端收益持续下降而负债端成本相对较高。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏也表示，银行暂停发行中长期限大额存单、不再提供中长期特色存款的主要目的是降低负债成本、稳定净息差。在银行业对息差收入依赖较高的情况下，银行需要降低负债成本稳定净息差，提高服务实体经济的可持续性。
净息差反映了银行利息收入与利息支出之间的差额，是衡量银行盈利能力的关键指标，而银行如今的净息差已逼近警戒线。国家金融监管总局数据显示，2025年一季度末商业银行净息差为1.43%，较2024年四季度末的1.52%下降了9个基点，延续了下行趋势。多家银行的管理层在2024年度业绩发布会上表示，将通过降低负债付息率等多种方式，积极管控息差水平。
“当前，银行在主动调控资产负债匹配。”曾刚认为，从风险管理角度看，银行需要平衡资产负债期限结构。如今银行更倾向于发行中短期产品，是为了避免长期限资金成本锁定带来的利率风险。5年期大额存单作为高成本、长期限负债产品，给银行带来了较大的资金成本压力，通过下架5年期大额存单，银行可以更灵活地调整负债成本，保持合理的净息差水平。
娄飞鹏补充道，在存款利率市场化背景下，银行根据自身负债结构，按照市场化原则调整不同期限存款产品利率，甚至出现存款利率倒挂，也是调整负债期限结构的表现。
随着市场利率持续下行，大额存单的利率优势逐渐缩小，市场空间被不断挤压。“现在定期存款利率跟短期大额存单利率其实没差多少，所以有时候我也就懒得抢大额存单了。而且货币基金、储蓄国债这些低门槛产品的收益率也都还不错，流动性甚至比大额存单更好。”王虹告诉记者，今年下半年她有几笔存款就要到期了，正在考虑换一些低风险理财产品作为替代。
在存款利率下行和客户理财需求增加的背景下，近期多家银行积极推广理财产品和结构性存款作为存款替代品。曾刚表示，理财产品规模正重回高位，成为银行吸引资金的重要工具。这些产品通常收益率高于传统存款，能够满足客户在低利率环境下追求更高收益的需求，同时也有助于银行降低整体负债成本。
曾刚建议，投资者应适当调整资产配置策略。首先，考虑分散配置，提高流动性，优化风险收益匹配。可以将闲置资金部分流向3年期及以内的定期存款、短期大额存单，在保障资金流动性的同时锁定稳健的利息。其次，可以关注国债、政策性金融债等高信用、流动性尚可的固收类产品。尤其是储蓄国债、柜台国债等，其收益率往往高于同期定期，风险低，是较好的替代品。同时，拥抱多元配置，适度参与银行理财、货币基金和优质债券基金。这些产品一般收益高于活期，而且能根据个人风险偏好选择不同风险等级。此外，对于有更高风险承受能力的投资者，可适当增加优质蓝筹股、指数基金等权益类资产配置比例，获取更高的长期回报。
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